-- 专项债券(收费公路 130 9月1日 ) 其中,生效日期

发文单位:财政部

上海8月22日 - 继金融债后,中国地方政府债也开始启用弹性招标发行方式。财政部通知称,为进一步完善地方债发行机制,保障发行工作顺利开展,防范发行风险,决定实行地方政府债券弹性招标制度,一般债和专项债(含项目收益与融资自求平衡的专项债券)均可采用此方式发行。

(新增部分土地储备债招标结果) 上海8月31日 - 业内人士透露,中国江浙省周四上午招标的10年期普通专项地方债,中标利率3.91%,较投标区间下限上浮28个基点,投标倍数1.52倍。 该省今日共发行总额452亿元人民币的专项地方债,其中普通地方债为10年期,土地储备专项债期限五年,收费公路专项债则包括五年和七年期。 稍早结束招标的六期七年期收费公路专项债,中标利率分布在3.71%-3.96%之间,较投标区间下限上浮0-25个bp;同时招标的多期五年期收费公路和土地储备专项债,中标利率在3.67%-3.77%间,较下限上浮5-15个bp。 最后一批结束招标的五年期杭州、温州、嘉兴、金华、舟山和台州等市土地储备专项债,中标利率在3.63%-3.77%之间,较投标区间下限上浮1-15bp。 上述普通专项债、土地储备专项债以及收费公路专项债发行额分别为132亿元、190亿元和130亿元,全部为新增债券。中债资信评估公司对上述债券的评级均为AAA。 具体发行明细如下: 类别 期限 规模(亿元 利率 倍数 招标时间 起息日 ) 专项债券 10年 132 3.91% 1.52 8月31日10:30-11:10 9月1日 专项债券(土地储备 5年 190 9月1日 ) 其中:衢州市 14 3.77% -- 8月31日10:30-11:10 丽水市 5.3 3.67% -- 杭州市 30 3.63% -- 8月31日11:30-12:10 温州市 67 3.77% -- 嘉兴市 8.3 3.77% -- 金华市 27.3 3.77% -- 舟山市 2.5 3.70% -- 台州市 35.6 3.77% -- 专项债券(收费公路 130 9月1日 ) 其中:省本级 7年 80.4 3.86% -- 8月31日9:30-10:10 温州市 7年 0.3 3.71% -- 绍兴市 7年 4.8 3.96% -- 金华市 7年 2.5 3.86% -- 衢州市 7年 2.8 3.86% -- 丽水市 7年 0.2 3.71% -- 温州市 5年 13.8 3.77% -- 8月31日10:30-11:10 嘉兴市 5年 5 3.67% -- 绍兴市 5年 20.2 3.77% -- 总计 452 上述债券采用单一价格荷兰式招标方式,标的为利率。投标标位区间下限为中债国债收益率曲线中,招标日前1-5个工作日相同待偿期国债收益率的算术平均值,上限为该平均值上浮20%。 中国财政部在提交全国人大审议的中央和地方预算草案报告中称,今年将把防控地方政府债务风险放在更为重要的位置,加大发行地方政府债券置换存量债务工作力度。完善地方政府专项债券管理,加快按照地方政策性基金收入项目分类发行专项债券步伐,着力发展实现项目收益自求平衡的专项债券品种。 财政部关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知称,公开发行的地方债,各地每季度发行量原则上不超过本地区全年公开发行债券规模的30%;此外地方财政部门应当加大采用定向承销方式发行置换债券的力度。 统计数据显示,中国2016年累计发行地方政府债券60,458亿元,较上年增长58%。其中以公开招标方式发行占比为74%,较上年的79%稍降,定向发行占比为26%。 (发稿 李宏薇; 审校 林高丽)

文  号:财库〔2018〕74号

地方政府债券弹性招标,是指各省(自治区、直辖市、计划单列市)财政部门预先设定计划发行额区间,依据投标倍数等因素确定最终实际发行量的招标发行方式。

发布日期:2018-8-14

具体来说,地方债计划发行额区间下限不得低于上限80%。弹性招标发行时,实际发行量应当为计划发行额区间上限、下限或有效投标量,以计划发行额区间上限计算投标倍数。

生效日期:2018-8-14

投标倍数超过1.1倍时,债券实际发行量为计划发行额区间上限;投标倍数不足1倍时,实际发行量按照有效投标量和计划发行额区间下限孰低原则确定;投标倍数在1至1.1倍之间的,实际发行量确定规则由各地方财政部门自行选择,并事先明确。

  各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局),新疆生产建设兵团财政局,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所,有关金融机构:

近期财政部在推进地方债发行方面消息频频,除要求加快地方债发行进度外,还对发行利率做出指导,并新增公开承销发行方式。后又有本地媒体报导称,地方债风险权重有望从原来的20%降至为零,只是该事项事关多个监管部门,推进还需协调。

  为进一步完善地方政府债券发行机制,保障地方政府债券发行工作顺利开展,防范地方政府债券发行风险,财政部决定实行地方政府债券弹性招标制度。根据地方政府债券发行管理有关规定,我们制定了《地方政府债券弹性招标发行业务规程》。现予印发,请参照执行。

本月稍早,中国央行下发通知试点开展金融债券弹性招标发行,单期金融债发行规模弹性调整比例不得超过其初始规模的50%;并规定承销商应严格按中标价向投资人分销债券,不得以任何方式变相返费。

  附件:地方政府债券弹性招标发行业务规程

参看详情,可点选财政部网站 here (发稿 李宏薇;审校 张喜良)

  财 政 部

  2018年8月14日

  地方政府债券弹性招标发行业务规程

  第一条 为进一步完善地方政府债券发行机制,保障地方政府债券发行工作顺利开展,防范地方政府债券发行风险,根据地方政府债券发行管理有关规定,制定本规程。

  第二条地方政府债券弹性招标,是指各省(自治区、直辖市、计划单列市)财政部门(以下简称地方财政部门)预先设定计划发行额区间,依据投标倍数等因素确定最终实际发行量的招标发行方式。

  第三条 采用弹性招标方式发行地方政府债券,适用本规程。地方政府一般债券、专项债券(含项目收益与融资自求平衡的专项债券),可采用弹性招标方式发行。

  第四条 弹性招标,由地方财政部门通过财政部政府债券发行系统、财政部上海证券交易所政府债券发行系统、财政部深圳证券交易所政府债券发行系统面向地方政府债券承销团(以下简称承销团)成员开展,原则上采用单一价格招标方式,招标标的为利率或价格。

  第五条地方政府债券采用弹性招标方式发行,应当遵循“公开、公平、公正”原则,根据地方政府债券发行管理规定及本规程要求,通过市场化方式开展。

  第六条地方财政部门应当按照地方政府债券发行管理有关规定,在与承销团成员充分沟通的基础上,科学制定地方政府债券弹性招标发行规则等制度办法,合理设定投标比例、承销比例等技术参数,其中,最低投标、承销比例等应当基于计划发行额区间上限进行设定。

  第七条计划发行额区间下限不得低于上限的80%.地方财政部门应当根据地方政府债券发行计划,合理设置单期债券计划发行额区间,并在当期债券发行文件中予以披露。

  第八条弹性招标发行时,实际发行量应当为计划发行额区间上限、下限或有效投标量,以计划发行额区间上限计算投标倍数(以下简称投标倍数)投标倍数超过1.1倍时,当期债券实际发行量为计划发行额区间上限;投标倍数不足1倍时,当期债券实际发行量按照有效投标量和计划发行额区间下限孰低原则确定;投标倍数在1至1.1倍(含1和1.1倍)之间的,实际发行量确定规则由各地方财政部门自行选择计划发行额区间上限或者下限进行确定,并在招标规则中事先明确。

  第九条 确定实际发行量后,按照低利率或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入,募满计划发行额区间上限(或下限),或将全部有效标位募完为止。招标标的为利率时,全场最高中标利率为当期债券票面利率,各中标承销团成员按面值承销;标的为价格时,全场最低中标价格为当期债券发行价格,各中标承销团成员按发行价格承销。

  第十条最高中标利率(最低中标价格)标位中标数量以各承销团成员在此标位投标量为权重进行分配,最小中标单位为最小投标量变动幅度,分配后仍有尾数时,按投标时间优先原则分配。

  第十一条地方财政部门应当不迟于招标发行前5个工作日披露当期政府债券是否采用弹性招标方式,招标发行当日及时披露当期政府债券的实际发行量和发行利率等相关信息。

  第十二条对于采用弹性招标发行的地方政府债券,各地方财政部门应当做好债券资金对应项目的信息披露工作。招标发行前,地方财政部门应分别按照计划发行额区间上下限披露项目信息,明确项目使用资金的顺序,或按照计划发行额区间上限披露项目信息,但实际发行量不是计划发行额区间上限时,各地方财政部门应当在招标发行后及时补充披露计划使用资金的项目信息。对于项目收益与融资自求平衡的专项债券,按计划发行额区间上下限披露的项目信息,都应当符合项目收益和融资自求平衡的要求。

  第十三条招标发行现场管理及应急投标、缴款、债权登记、托管、债券分销、上市等其他相关事宜,按照财政部地方政府债券发行管理有关规定执行。

  第十四条中央国债登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所应当按照本规程在地方政府债券发行系统中增加弹性招标功能,向财政部报备后开展采用弹性招标方式发行地方政府债券相关服务工作。

  第十五条 本规程由财政部负责解释。

  第十六条 本规程自发布之日起施行。

责任编辑:winema